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1.有一定的市場流動性,但主要取決于當日交易量(交易量取決于投資人心理預期)。
2.股票市場只在紐約時間早上的9:30到下午4:00(中國市場為下午三點)開放,收市后的場外交易有限。
3.成本和傭金并不是太高適合一般投資人。
4.賣空股票受到政策(需要開辦融資融券業(yè)務)和資本(約50萬)的限制,很多交易者都為此感到沮喪。
5.完成交易的步驟較多,增加了執(zhí)行誤差和錯誤。
1.積聚資本
上市公司通過股票市場發(fā)行股票來為公司籌集資本。上市公司將股票委托給證券承銷商,證券承銷商再在股票市場上發(fā)行給投資者。而隨著股票的發(fā)行,資本就從投資者手中流入上市公司。
2.轉(zhuǎn)讓資本
股市為股票的流通轉(zhuǎn)讓提供了場所,使股票的發(fā)行得以延續(xù)。如果沒有股市,很難想象股票將如何流通,這是由股票的基本性質(zhì)決定的。當一個投資者選擇銀行儲蓄或購買債券時,他不必為這筆錢的流動性擔心。因為無論怎么說,只要到了約定的期限,他都可以按照約定的利率收回利息并取回本金,特別是銀行存款,即使提前去支取,除本金外也能得到少量利息,總之,將投資撤回、變?yōu)楝F(xiàn)金不存在任何問題。但股票就不同了,一旦購買了股票就成為了企業(yè)的股東,此后,你既不能要求發(fā)行股票的企業(yè)退股,也不能要求發(fā)行企業(yè)贖回。如果沒有股票的流通與轉(zhuǎn)讓場所,購買股票的投資就變成了一筆死錢,即使持股人急需現(xiàn)金,股票也無法兌現(xiàn)。這樣的話,人們對購買股票就會有后顧之憂,股票的發(fā)行就會出現(xiàn)困難。有了股票市場,股民就可以隨時將持有的股票在股市上轉(zhuǎn)讓,按比較公平與合理的價格將股票兌現(xiàn),使死錢變?yōu)榛铄X。
3.轉(zhuǎn)化資本
股市使非資本的貨幣資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本,它在股票買賣者之間架起了一座橋梁,為非資本的貨幣向資本的轉(zhuǎn)化提供了必要的條件。股市的這一職能對資本的追加、促進企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展有著極為重要的意義。
4.股票價格
股票本身并無價值,雖然股票也像商品那樣在市場上流通,但其價格的多少與其所代表的資本的價值無關(guān)。股票的價格只有在進入股票市場后才表現(xiàn)出來,股票在市場上流通的價格與其票面金額不同,票面金額只是股票持有人參與紅利分配的依據(jù),不等于其本身所代表的真實資本價值,也不是股票價格的基礎(chǔ)。在股票市場上,股票價格有可能高于其票面金額,也有可能低于其票面金額。股票在股票市場上的流通價格是由股票的預期收益、市場利息率以及供求關(guān)系等多種因素決定的。但即使這樣,如果沒有股票市場,無論預期收益如何,市場利率有多大的變化,也不會對股票價格造成影響。所以說,股票市場具有賦予股票價格的職能。
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